ההיסטוריה של הפורקס

שוק המטבע הזר, מטבע חוץ (מט"ח), הידוע גם בשם "פורקס" או "FX" הוא השוק הפיננסי הגדול ביותר בעולם, עם מחזור יומי ממוצע של מעל לטריליון דולר ארה"ב - פי למעלה מ-30 מנפח הפעילות המשולב של כל שווקי ההון בארצות הברית.

"המסחר במטבע זר" היא הפעילות הסימולטאנית של רכישת מטבע אחד ומכירת מטבע אחר. המטבעות נסחרים בזוגות, כגון דולר ארה"ב / ין יפני (USD/JPY) או יורו / דולר ארה"ב (EUR/USD) או וכו'

קיימות שתי סיבות לרכישת ומכירת מטבעות. כ-5% מהמחזור היומי נוצר על ידי חברות וממשלות אשר מוכרות או רוכשות מוצרים ושירותים במדינה זרה או אשר נדרשות להמיר את רווחיהן ממטבעות זרים למטבעות המקומיות שלהן. 95% הנותרים נובעים מתוך מסחר למטרות רווח, או ספקולציה.

עבור ספקולנטים, הזדמנויות המסחר הטובות ביותר מוצעות על ידי המטבעות הנסחרים ביותר (ולכן גם הנזילים ביותר), הקרויים "העיקריים" ("The Majors"). כיום, יותר מ-85% מכלל העסקאות היומיות מורכבות ממסחר בעיקריים, הכוללים את הדולר האמריקאי, היורו, היין היפני, הלירה סטרלינג, הפרנק השוויצרי, הדולר הקנדי והדולר האוסטרלי.

כשוק הפועל 24 שעות ביממה, המסחר בפורקס נפתח עם הזריחה (בצד המזרחי) בסידני מדי בוקר, ומתקדם מערבה על פני כדור הארץ עם תחילתו של יום העסקים בכל מרכז פיננסי - החל מטוקיו, לונדון, תל-אביב וניו-יורק. בשונה משאר השווקים הפיננסיים, בפורקס המשקיעים יכולים להגיב במהירות לתנודות בשערי המטבע הנגרמות על ידי אירועים כלכליים, חברתיים ופוליטיים במועד התרחשותם - ביום או בלילה. על מנת להבין היטב את השוק, רצוי לקחת קורס שוק ההון - כדי לדעת מה עושים בכל זמן נתון. המידע במאמרים הללו יכניס אתכם לעולם העסקים באופן בסיסי, על מנת שלא תרגישו אבודים.

שוק פורקס נחשב לשוק "מעבר לדלפק" ("Over the Counter - OTC") או שוק "בין בנקאי" בשל העובדה שהעסקאות מתבצעות בין שני צדדים באמצעות הטלפון או על פני רשת אלקטרונית. המסחר אינו מרוכז בבורסה מסוימת, כפי שמקובל למשל במסחר במניות או בחוזים עתידיים.

להבין ציטוטי פורקס

פרשנות ציטוטי מסחר במטבע זר יכולה להיות קצת מבלבלת בהתחלה, אך התהליך יכול להיות פשוט אם רק תצליחו לזכור שלושה דברים עיקריים:

1. המטבע הראשון המופיע בצמד הוא מטבע הבסיס.
2. הערך של מטבע הבסיס הוא תמיד ראשון.
3. אנגלית קוראים משמאל לימין.

הדולר האמריקאי הוא תמיד מרכזו של שוק הפורקס והוא נחשב בדרך כלל למטבע ה"בסיס" לציטוט שערי חליפין. המטבעות ה"עיקריים" כוללים את הדולר האמריקאי, היורו, היין היפני, הלירה סטרלינג, הפרנק השוויצרי, הדולר הקנדי והדולר האוסטרלי, למשל: USD/JPY, USD/CHF ו-USD/CAD. עבור מטבעות אלו וכן רבים אחרים, שערי החליפין באים לידי ביטוי כיחידה של 1$ ארה"ב ביחס למטבע השני המופיע בצמד. למשל, המשמעות של USD/JPY 121.02 היא שדולר ארה"ב אחד שווה ל-121.02 ין יפני.
כאשר הדולר האמריקאי מהווה את יחידת הבסיס, וציטוט השער עולה, המשמעות היא שחל תיסוף בערך הדולר וכי המטבע השני נחלש. אם שער USD/JPY אליו התייחסנו קודם לכם עולה ל-123.01, הרי שהדולר הוא חזק יותר היות והוא יכול לרכוש כמות גדולה יותר של ינים מאשר בעבר.
לכלל זה ישנם שלושה יוצאים מן הכלל, והם הלירה סטרלינג (GBP), הדולר האוסטרלי (AUD) והיורו (EUR). במקרים אלה, ייתכן כי תיתקלו בציטוטים כגון GBP/USD 1.4436, כאשר המשמעות היא שלירה סטרלינג אחת שווה ל-1.4436 דולר ארה"ב. וכך למעשה נשבר הכלל בו הדולר האמריקאי תמיד יופיע ראשון.
בשלושת צמדי המטבע הללו, שבהם הדולר האמריקאי אינו מטבע הבסיס, המשמעות של ציטוט גבוה יותר היא למעשה היחלשות ברמת הדולר היות ודרוש כעת יותר מדולר ארה"ב אחד על מנת לרכוש לירה סטרלינג, יורו או דולר אוסטרלי. במילים אחרות, עם ציטוט לשער מטבע עולה, מעלה הדבר באופן מוצלב את ערך מטבע הבסיס. המשמעות של ציטוט נמוך יותר היא שמטבע הבסיס נחלש.
צמדי מטבע אשר אינם כוללים את הדולר האמריקאי נקראים מטבעות העברה, אולם הנחת היסוד היא זהה. למשל, ציטוט של EUR/JPY 124.85 משמעו כי יורו אחד שווה ערך ל-124.85 ין יפני וכו'.
בעת המסחר בפורקס, יתכן ותיתקלו בציטוט דו צדדי הכולל "bid" ו-"offer". ה-"bid" הוא המחיר שבו אתם יכולים למכור את מטבע הבסיס (ובו בזמן לרכוש את המטבע הנגדי). ה-"ask" או ה-"offer" הוא המחיר שבו תוכלו לרכוש את מטבע הבסיס (ובו בזמן למכור את המטבע הנגדי).

פורקס VS ניירות ערך

אם חפצה נפשכם במסחר מטבעות מקוון, תגלו עד מהרה את יתרונותיו הרבים שמציע שוק הפורקס על פני המסחר בניירות ערך.

מסחר 24 שעות ביממה

הפורקס הוא שוק של 24 שעות ביממה. נקודה. והוא מספק יתרון משמעותי על פני המסחר בניירות ערך. בין אם השעה 5 לפנות בוקר או 5 בערב, קיים מקום בעולם שבו תמיד יש קונים ומוכרים העוסקים באופן פעיל במסחר במטבעות זרים (מט"ח). סוחרים יכולים תמיד להגיב לחדשות באופן מיידי ודו"ח הרווח והפסד אינו מושפע מדיווחי רווח מאוחרים, משיחות ועידה עם אנליסטים או הדלפות של עיתונאים.
המסחר בניירות ערך אמריקאים לאחר שעות העבודה מוביל למספר מגבלות. ECN (רשתות תקשורת אלקטרוניות), המכונות גם מערכות התאמה, קיימות על מנת להפגיש בין קונים ומוכרים - כאשר הדבר אפשרי. אולם, אין כל ערובה לכך שכל עסקה תתבצע או שהיא תמומש במחיר שוק הוגן. לעיתים די קרובות, הסוחרים נדרשים לחכות עד שהשוק נפתח ביום המחרת על מנת לקבל טווח יותר מצומצם. וזהו אחד החסרונות הגדולים של שוק ניירות הערך. גם שוק ניירות הערך הישראלי לוקה בחסר, פקודות בביצוע חלקי, מוכרים בלבד, קונים בלבד, יום ה-X והשפעות מאקרו מדיניות רגישות במיוחד.

נזילות עדיפה

עם נפח מסחר גדול פי 60 מזה של הבורסה לניירות ערך בוול סטריט, ניו-יורק, תמיד ישנם ברוקרים וסוחרים המעוניינים לרכוש או למכור מטבעות בשוקי המטבעות הזרים. הנזילות בשוק זה, בעיקר כאשר מדובר במטבעות העיקריים, מסייעת בשמירה על יציבות מחירים. סוחרים יכולים, כמעט בכל עת, לפתוח או לסגור פוזיציה במחיר שוק הוגן.
בשל נפח המסחר הנמוך יותר, המשקיעים בשוק המניות חשופים יותר לסיכוני נזילות, המובילים לטווח מסחר רחב יותר או לתנודות מחירים גדולים יותר בתגובה לכל עסקה שהיא גדולה באופן יחסי.

מינוף 1:500

סוחרי FX מקוונים מציעים בדרך כלל מינוף ביחס של 500:1, יחס העולה באופן משמעותי על מינוף הרווח ביחס של 2:1 המוצעים על ידי ברוקרים בשוק לניירות ערך. ביחס של 500:1, מפקידים הסוחרים ביטחונות של 1,000$, או 1% לרכישת פוזיציה של 500,000$, בעוד שאין ספק שהיא אינה מתאימה לכולם, המינוף המהותי המוצע על ידי חברות מקוונות למסחר במטבע הוא כלי רב עוצמה ורווחי. במקום להעמיס על סיכון, כפי שרבים שוגים בתפיסתם, המינוף הוא חיוני בשוק הפורקס. זאת משום שהתנועה היומית הממוצעת במטבע עיקרי היא קטנה מ-1%, בעוד שערך מניה יכול להשתנות ב-10% בכל יום נתון.
הדרך הטובה ביותר לנהל סיכונים המיוחסים למסחר בחשבון ביטחונות היא לפעול בקפידה על פי סגנון מסחר מוגדר המפעיל באופן עקבי הוראות סטופ ולימיט (ראה: מילון מונחי פורקס). תכננו והיצמדו לשיטה שבה הביקורות שלכם מתחילות לפעול כאשר הרגשות שלכם עלולים להשתלט עליכם לכיוון אחר. (ראה: הפסיכולוגיה מאחורי המסחר)

עלויות עסקה נמוכות יותר

הרבה יותר משתלם לסחור בפורקס הן במונחים של עמלות והן במונחים של דמי עסקאות. נקודה נוספת למחשבה היא רוחב טווח ה-bid/ask. ללא קשר לגודל העסקה, טווחי המסחר של פורקס כוללים 5 נקודות (פיפס) או פחות (נקודה היא 0.0005 סנט ארה"ב). באופן כללי, רוחב הטווח בעסקת פורקס הוא פחות מ-1/10 הטווח המשמש בעסקאות של ניירות ערך, אשר יכולות לכלול טווח ברוחב של 0.125 (1/8).

פוטנציאל רווח בשווקים עולים ויורדים

בכל פוזיציית FX פתוחה, המשקיע ארוך במטבע אחד וקצר במטבע אחר. פוזיציה קצרה היא פוזיציה שבה הסוחר מוכר מטבע בציפייה שערכו יפחת. כלומר, קיים פוטנציאל בשוק עולה, כמו גם בשוק יורד.
היכולת למכור מטבעות ללא הגבלה היא עוד יתרון מובהק על פני המסחר בניירות ערך. בשוקי ניירות הערך בארצות הברית, הרבה יותר קשה להגיע לפוזיציה קצרה בשל כלל Zero Uptick. כלל זה מונע ממשקיעים את היכולת לקצר מניות אלא אם העסקה שקדמה לשלהם הייתה שווה או נמוכה ממחיר המכירה הקצרה.

פורקס VS חוזים עתידיים

שוק המטבע הזר העולמי הוא השוק הגדול והפעיל ביותר בעולם. המסחר בשוקי פורקס מתקיים כמעט בכל שעות היממה ובמהלכה יותר מטריליון דולרים מחליפים ידיים מדי יום. זהו האירוע המרכזי. היתרונות של פורקס על פני מסחר בחוזי מטבע עתידיים הם משמעותיים. ההבדלים בין שני הכלים הללו נעים בין מציאות פילוסופית, כגון ההיסטוריה של כל אחד, קהל המטרה של כל שוק ומידת הרלוונטיות שלהם בשוקי הפורקס המודרניים, לבין סוגיות מוחשיות יותר כגון דמי עסקה, דרישת בטחונות, גישה לנזילות, קלות השימוש והתמיכה הטכנית והלימודית המוצעת על ידי הספקים של כל אחד מהשירותים. להלן סקירה של ההבדלים הללו:

נפח גבוה יותר = נזילות טובה יותר

נפח חוזי המטבע העתידיים על פני ה-CME עומד על 1% ממחזור הפעילות הנצפה מדי יום בשוקי פורקס. רמת נזילות שאינה ברת השוואה היא אחד מהיתרונות הרבים של שוקי הפורקס על פני חוזי מטבע עתידיים. למען האמת, אין זה חדש. כל מומחה בשוק המטבע יוכל לומר לכם שהמזומנים שולטים מאז שחר שוקי המטבע המודרניים בתחילת שנות ה-70'. החדשות הן שסוחרים פרטיים, בעלי פרופילי סיכון שונים, נהנים כעת מגישה מלאה להזדמנויות המוצעות בשוקי הפורקס. 

שוקי פורקס מציעים טווחי bid to offer צרים יותר מאשר בשוקי חוזי המטבע העתידיים

בהיפוך מחיר החוזים העתידיים על מנת להשוותם למזומנים, תוכלו לראות בבירור כי בדוגמת USD/CHF אשר הובאה לעיל, הפיכת מחיר המסחר העתידי של 0.5897 - 0.5894 מביאה למחיר במזומן של 1.6966 - 1.6958, טווח של 8 נקודות לעומת טווח 5 הנקודות המוצע בשוקי המזומנים.

שוקי פורקס מציעים מינוף גבוה יותר ושיעורי בטחונות נמוכים יותר מאלה המוצעים במסחר בחוזי מטבע עתידיים

בעת המסחר בחוזי מטבע עתידיים, הסוחרים מגדירים שיעור בטחונות אחת לעסקאות "יום" ושיעור אחר לפוזיציות "ליום המחרת". שיעורי הביטחונות הללו יכולים להשתנות על פי גודל העסקה.
בנוסף, מחירי חוזי המטבע העתידיים כוללים מורכבות נוספת שלפיה הם כוללים מרכיב פורווארד של פורקס המתייחס לגורם הזמן, שיעורי ריבית והפרשי הריבית בין המטבעות השונים. שוק הפורקס אינו מחייב כלל את ההתאמות הללו, תמרונים מתימטיים או התייחסות למרכיב שיעור הריבית בחוזים עתידיים.

עיסקאות פורקס המתבצעות באינטרנט פטורות לרוב מעמלה

למסחר בחוזי מטבע עתידיים נוסף המרכיב של עמלות מסחר, עמלות המרה ודמי סילוק. הסכומים הללו עלולים להצטבר במהירות ולפגוע באופן משמעותי ברווחיהם של הסוחרים.

לעומת זאת, חוזי מטבע עתידיים מהווים חלק קטן בשוק הרבה יותר גדול; שוק שהיה נתון לשינויים היסטוריים במהלך העשור האחרון.
חוזי מטבע עתידיים (מכונים חוזי IMM או חוזים עתידיים בשוק הכסף הבין לאומי) הושקו בבורסה למסחר בשיקגו בשנת 1972.
החוזים הללו נוצרו בעבור בעלי המקצוע בשוק אשר, באותה העת, יצרו 99% מנפח הפעילות בשוקי המטבע.
בעוד היו אנשים אמיצים שערכו ספקולציה בחוזי מטבע עתידיים, בורות המסחר אוישו על ידי מומחים בעלי רמת מקצועיות גבוהה ביותר.
במקום להפוך למרכז של עיסקאות מטבע גלובליות, חוזי מטבע עתידיים הפכו להיות אירוע צדדי (בהשוואה לשוקי המזומנים) עבור מגדרים ומבצעי ארביטראז' המחפשים אחר אנומליות קטנות וחולפות בין מחירי מזומנים ומחירים של חוזי מטבע עתידיים.
במסגרת שינוי שעושה רושם בהיותו קבוע ולא מחזורי, הולך ופוחת מספר חלונות הארביטראז' הפתחים בימים
אלה. וכאשר הם נפתחים, הם נטרקים במהירות על ידי קבוצה גדולה של סוחרים מומחים.

השינויים הללו צמצמו במידה רבה את מספר בעלי המקצוע העוסקים בחוזי מטבע עתידיים, סגר עוד יותר את החלון בפני הזדמנויות ארביטראז' פורקס מול חוזים עתידיים ועד כה, סללו דרך ליצירת שווקים מסודרים יותר. ובעוד מגרש פעילות מאוזן הוא כמו רעל לרווח והפסד של סוחר בחוזי מטבע עתידיים, הוא סיפק את היציאה מהמבוך עבור יחידים שסחרו בשוקי פורקס.

מה זה בטחונות?

המסחר במטבעות זרים עם מינוף בטחונות מאפשר לכם להגביר את כוח הקנייה שלכם. הנה דוגמה פשוטה: אם יש לכם 1,000$ במזומן, בחשבון המאפשר מינוף ביחס של 500:1, תוכלו לרכוש מטבע בערך של עד 500,000$ משום שעליכם לספק רק 1% ממחיר הרכישה כערבות. אפשר גם לומר שיש לכם כוח קנייה בעל ערך של 500,000$.

יתרונות המינוף

ככל שכוח הקנייה שלכם חזק יותר תוכלו להגדיל את סך התשואה שלכם תוך השקעה ראשונית של פחות הון. אין ספק כי המסחר עם מינוף בטחונות מגדיל את הרווחים שלכם וגם את ההפסדים שלכם. 

לפניכם דוגמא הממחישה את היתרון שבמסחר חשבון בטחונות:

עם יתרה של 5,000$ ארה"ב בחשבון הביטחונות שלכם, אתם מחליטים כי הדולר האמריקאי (USD) נמכר במחיר נמוך ביחס לפרנק השוויצרי (CHF). ליישום אסטרטגיה זו עליכם לרכוש דולרים (תוך שאתם מוכרים פרנקים) ולחכות לעליית שער החליפין. מחיר ה-bid/ask הנוכחי ל-USD/CHF הוא 1.6322/1.6327 (כלומר, תוכלו לרכוש 1$ ארה"ב תמורת 1.6327 פרנקים שוויצרים או למכור 1$ ארה"ב תמורת 1.6322). יחס המינוף העומד לרשותכם הוא 100:1. אתם מבצעים את העסקה, תוך שאתם רוכשים יחידה אחד של 100,000$ ארה"ב ומוכרים 163,270 פרנקים שוויצרים. ברמת מינוף של 100:1, פיקדון החשבון שלכם לעסקה זו מסתכם ב-1,000$. יתרת החשבון שלכם עומדת כעת על 4,000$. כפי שציפיתם, יחס ה-USD/CHF עולה לרמה של 1.6435/40. כעת תוכלו למכור 1$ ארה"ב תמורת 1.6435 פרנקים שוויצרים ולרכוש 1$ ארה"ב תמורת 1.6440 פרנקים שוויצרים. היות ואתם בפוזיציה ארוכה בדולרים (וקצרה בפרנקים), עליכם כעת למכור את הדולרים ולרכוש חזרה את הפרנקים על מנת לממש רווח כלשהו. אתם סוגרים את הפוזיציה, תוך מכירת יחידה אחת (מכירת 100,000$ ארה"ב וקבלת 164,350 פרנקים). היות ומלכתחילה מכרתם (שילמתם) 163,270 פרנקים שוויצרים, הרווח שלכם מסתכם ב-1,080 פרנקים שוויצרים. לחישוב הרווח וההפסד שלכם במונחים של דולר ארה"ב, פשוט חלקו 1,080 בשער החליפין USD/CHF הנוכחי של 1.6435. הרווח שלכם בעסקה זו הוא 657.13$.
סיכום
השקעה ראשונית: 1,000$
רווח: 657.13$
תשואה על השקעה: 65.7%
אילו הייתם מבצעים את העסקה מבלי להשתמש במינוף, הרי שהתשואה על ההשקעה הייתה נמוכה מ-1%.

ניהול חשבון בטחונות

המסחר בשוליים יכול להיות אסטרטגיית השקעה רווחית, אך חשוב להתייחס ולהבין את הסיכונים.

• כעליכם לוודא כי אתם מבינים את אופן הפעילות של חשבון הביטחונות שלכם. וודאו כי אתם קוראים את הסכם הביטחונות שלכם ביחד עם חברת הסליקה שלכם. אל תהססו לפנות אל נציגי החשבונות שלכם בחברה בה אתם סוחרים במידה ויש לכם שאלות.
• ניתן יהיה לפרק את הפוזיציות שבחשבון שלכם, באופן חלקי או מלא, במקרה שהיתרה בחשבון שלכם נופלת אל מתחת לביטחונות שהוגדרו מראש.
• ייתכן שלא תקבלו התרעת בטחונות לפני פרוק הפוזיציות שלכם.

עליכם לעקוב אחר יתרת הביטחונות שלכם באופן קבוע ולהפעיל הוראות stop-loss בכל פוזיציה פתוחה על מנת לצמצם את מידת הסיכון.

חישוב רווח והפסד

על מנת להקל את השימוש בהן, רוב הפלטפורמות המקוונות מחשבות את הרווח וההפסד של
הפוזיציות הפתוחות של הסוחר. אולם, כדאי להבין את האופן שבו מגיעים לחישוב זה.
להמחשת עסקת פורקס טיפוסית, תוכלו לקרוא את הדוגמא שלהלן:

מחיר ה-bid/ask הנוכחי עבור USD/CHF הוא 1.6322/1.6327. כלומר, תוכלו לרכוש 1$ ארה"ב תמורת 1.6327 פרנקים שוויצרים או למכור 1$ ארה"ב תמורת 1.6322.

הניחו כי אתם מחליטים כי הערכת שווי הדולר האמריקאי (USD) היא נמוכה ביחס לפרנק השוויצרי (CHF). ליישום אסטרטגיה זו, אתם תרכשו דולרים (ובו בזמן תמכרו פרנקים) ואז תמתינו לעליית שערי החליפין.

אתם מבצעים את העסקה באופן הבא: רוכשים 100,000$ ארה"ב, במינוף של 1:100 ומוכרים 163,270 פרנקים. זיכרו כי אם חשבון ביטחונות של 1%, הפקדת הביטחונות הראשונית שלכם תעמוד על 1,000$ במקרה של מינוף 1:100.

כפי שציפיתם, עולה שער USD/CHF לרמה של 1.6435/40. כעת תוכלו למכור 1$ ארה"ב תמורת 1.6435 פרנקים או לרכוש 1$ ארה"ב תמורת 1.6440 פרנקים.

היות ואתם מחזיקים בפוזיציה ארוכה בדולרים (וקצרה בפרנקים), עליכם למכור כעת את הדולרים ולרכוש מחדש את הפרנקים על מנת לממש רווחים.

אתם מוכרים 100,000$ ארה"ב בשער USD/CHF הנוכחי - 1.6435 - ומקבלים 164,350 CHF בתמורה. היות ובתחילה מכרתם (שילמתם) 163,270 CHF, הרווח שלכם עומד כעת על 1,080 CHF.
לחישוב הרווח וההפסד שלכם במונחים של דולר ארה"ב, חלקו 1,080 בשער החליפין USD/CHF הנוכחי - 1.6435.

מבוא לניתוח טכני

ניתוח טכני היא שיטה לחיזוי תנודות מחירים תוך התייחסות לנתוני השוק בלבד.
נתוני המחירים מתוך שוק מסוים מהווים את סוג המידע הנפוץ ביותר המשמש את הטכנאים, למרות שרבים ישימו דגש על נפחי מסחר ועניין בחוזים עתידיים. השורה התחתונה ביישום כל שיטת ניתוח, טכנית או אחרת, היא לפעול על פי השיטות הבסיסיות אשר מציגות תוצאות מוכחות על פני פרק זמן ממושך. לאחר זיהוי שיטת המסחר המתאימה לכם, ניתן לשלב את שיטות המחקר המורכבים יותר בארגז כלי המסחר שלכם.
כמעט כל סוחר עושה שימוש בסוג מסוים של שיטה לניתוח פונדמנטלי. אפילו התומך הנלהב ביותר בעקרונות השוק יבחן מדי פעם את תרשימי המחירים לפני ביצוע עסקה. ברמתן הבסיסית ביותר, התרשימים הללו מסייעות לסוחרים לזהות את נקודות הכניסה והיציאה האידיאליות בעסקה. הן מספקות המחשה וויזואלית לפעילות המחירים ההיסטורית של כל נייר שנבחן. לכן, יכולים הסוחרים לבחון את נתוני הטבלה ולדעת אם הם רוכשים במחיר הוגן (בהתבסס על ההיסטוריה של המחירים בשוק מסוים), מוכרים בשיא מחזורי או אולי משקיעים את ההון שלהם לתוך שוק צידי והפכפך. אלה הם רק מקצת מתנאי השוק שהתרשימים מציגים בפני הסוחרים. בהתאם לרמת התחכום שלהן, יכולים התרשימים להציע ניתוחים מורכבים יותר של השוק.
על פני השטח, ייתכן ויתקבל הרושם שהטכנאים מתעלמים מעקרונות השוק, תוך שהם מקיפים את עצמם בתרשימים ובטבלאות נתונים. אולם, סוחרים טכניים יאמרו כי כל עקרונות המסחר מוצגות כבר בתוך המחיר. הם אינם מוטרדים מכך שאסון טבע או מקדם אינפלציה גרם לעלייה חדה במחירים, כמו שהם מוטרדים מהאופן שבו פעילות המחירים מתאימה לדפוס או מגמה מסוימת. יתרה מכך, מהאופן שבו ניתן להשתמש באותה מגמה לחיזוי מחירים עתידיים.

הניתוח הטכני מתבסס על ההנחה כי:

• כל עקרונות השוק מוצגים בנתוני השוק הממשיים - לכן, עקרונות השוק וגורמים שונים, כגון דעות שונות
  תקוות, חששות ומצבי רוח של המשתתפים בשוק, אינם דורשים התייחסות.
• ההיסטוריה חוזרת על עצמה ולכן השווקים נעים בדפוסים די צפויים או לפחות ניתנים לכימות -
  הדפוסים הללו, הנוצרים בעקבות תנודות מחירים, קרויים איתותים. המטרה בניתוח הטכני היא לחשוף את
  האיתותים הללו, המונפקים על ידי השוק הנוכחי, על ידי בחינת האיתותים של השוק בעבר.
• המחירים משתנים על פי מגמות - טכנאים בדרך כלל אינם מאמינים כי תנודות מחירים הן אקראיות ובלתי
  צפויות. המחירים יכולים להשתנות בכיוון אחד מתוך שלושה: למעלה, למטה או הצידה. ברגע שנקבעת מגמה
  באחד מהכיוונים הללו, היא בדרך כלל תימשך לאורך פרק זמן מסוים.

אבני היסוד בכל ניתוח טכני כוללים תרשימי מחירים, תרשימי נפח ומגוון של ייצוגים מתמטיים שונים לדפוסי
והתנהגות השוק. כאשר הם לרוב מכונים מחקרים, המניפולציות המתמטיות הללו של נתוני שוק שונים משמשות לצורך בחינת העוצמה וכוח העמידה של מגמה מסוימת. לכן, במקום להתבסס רק על תרשימי מחירים לחיזוי ערכי שוק עתידיים, ישתמשו הטכנאים גם במגוון של כלים טכניים אחרים לפני הכניסה למסחר.
כמו בהיבטים אחרים של המסחר, יש לשמור על משמעת מאוד חזקה בעת היישום של ניתוח טכני. לעתים קרובות מדי, הסוחרים לא ימכרו או ירכשו את מקומם בשוק גם לאחר שהוא הגיע לרמת מחירים שזוהתה על ידי הניתוח הטכני שלהם כנקודת כניסה או יציאה. זאת משום שקשה מאוד לסנן את גורמי המציאות אשר הובילו לתנודת המחירים הזו מלכתחילה.
לדוגמא, נניח כי אתם מחזיקים בפוזיציה ארוכה של דולר ארה"ב מול היורו, וכי הגדרתם את נקודת ה-stop/loss
שלכם במרחק של 30 פיפסים מנקודת הכניסה שלכם. אולם, אם סיבה מסוימת, בלתי צפויה, גורמת לתנועה של
הדולר אל מעבר לרמת ה-stop/loss שלכם, ייתכן ותרצו להמשיך להחזיק בפוזיציה למשך פרק זמן נוסף בתקווה שהיא תחזור לרמה רווחית. קשה מאוד לקבל את ההחלטה על קבלת ההפסדים, וקשה עוד יותר העמידה בפני הפיתוי של מימוש רווחים מוקדם מדי במהלך פעולת מסחר. פעולה זו קרויה השארת כסף על השולחן. טעות נפוצה היא לדבוק בעסקה מפסידה למשך זמן רב מדי בתקווה שיהא תחזור להיות רווחית בזמן קצר מדי. אם אתם משתמשים בניתוח טכני להגדרת נקודות כניסה ויציאה, הקפידו על משמעת גבוהה בביצוע תוכנית המסחר המקורית שלכם.

דפוסי התרשים
ישנו מגוון רחב של תרשימים המציגים תנודות מחיר. הנפוצים ביותר הם תרשימי עמודות. כל עמודה תייצג פרק זמן יחיד אשר יכול לנוע על טווח שבין דקה לחודש ועד למספר שנים. התרשימים הללו יציגו מגמות מחירים ברורות אשר מתפתחות על פני תקופת זמן.

פמוטים
כמו הדפוסים המתוארים בתרשימי עמודות, דפוסי הפמוטים יכולים לצפות את השוק. בשל הצבעוניות שבהמחשה, מספקים הפמוטים פרטים וויזואליים רבים יותר מאשר בתרשימי עמודות.

נקודות ומספרים
נקודות ומספרים מציגים למעשה את אותה המגמה המופיעה בתרשימי עמודות, אלא שנעשה שימוש בסימני X ו-O לסימון שינויים בכיווני השוק. בנוסף לכך, תרשים נקודות ומספרים אינם משתמשים בטווחי זמן כיד להצביע על היום המסוים המיוחס לפעילות מחירים מסוימת.

מדדים טכניים

להלן מספר מדדים נפוצים המשמשים בניתוח טכני:

מדדי מגמות
המגמה היא מונח המשמש לתאר את מידת ההתמדה של תנועת מחירים מסוימת בכיוון אחד על פני זמן. המגמות נעות בשלושה כיוונים: מעלה, מטה והצידה. מדדי מגמות משלבים נתוני מחירים שונים ליצירת המחשה מורכבת של כיוון השוק. (דוגמא: ממוצעים נעים, קווי מגמה).

מדדי עוצמה
עוצמת השוק מתארת את המידה שבה השוק מחזיק בדעה מסוימת ביחס למחיר מסוים על ידי בחינת הפוזיציות שנרכשו על ידי משתתפים שונים במסחר. נפח או עניין מהווים את המרכיבים הבסיסיים של מדד זה. האיתותים שלהם חופפים או מובילים את השוק. (דוגמא: נפח).

מדדי תנודתיות
תנודתיות היא מונח המשמש בדרך כלל לתאר את ההיקף, או הגודל, של תנודות מחירים מיום ליום, ללא קשר לכיוון התנועה שלהן. בדרך כלל, שינויים בתנודתיות מובילים גם לשינויים במחיר. (דוגמא: רצועות בולינגר).

מדדים מחזוריים
מחזור הוא מונח המצביע על דפוסים חוזרים של תנועות בשוק, המתייחסים לאירועים אשר חוזרים על עצמם, כגון עונות, בחירות וכולי. לשווקים רבים קיימת הנטייה לפעול בדפוסים מחזוריים. מדדים מחזוריים קובעים את התזמון של דפוסים מחזוריים מסוימים. (דוגמא: גל אליוט).

מדדי תמיכה/התנגדות
תמיכה והתנגדות מציגה את רמות המחירים הקבועות שבהן השווקים עולים או יורדים ואז משנים כיוון. תופעה זו מיוחסת לתפיסה הבסיסית של היצע וביקוש. (דוגמא: קווי מגמה).

מדדי מומנטום
מומנטום הוא מונח כללי המשמש לתאר את המהירות שבה מחירים משתנים על פני פרק זמן נתון. מדדי מומנטום מגדירים את עוצמתה או חולשתה של מגמה כאשר היא משתנה עם הזמן. המומנטום הוא החזק ביותר בתחילתה של מגמה והנמוך ביותר בנקודות המפנה השונות. כל שינוי בכיוון המחירים והמומנטום מהווה אזהרה לקיומה של חולשה; במקרה שבו מתרחשים שינויי מחירים קיצוניים במצב של מומנטום חלש, הדבר מהווה איתות לסיומה של התנועה בכיוון זה. אם המומנטום מציג מגמה חזקה והמחירים הם שטוחים, הדבר משקף שינוי פוטנציאלי בכיוון המחירים. (דוגמא: סטוכסטי, MACD, RSI).

מבוא לניתוח פונדמנטלי

ניתוח פונדמנטלי מתייחס לבחינת המרכיבים הבסיסיים המשפיעים על הכלכלה של ישות מסוימת. זוהי שיטת בחינה המנסה לחזות תנודות מחירים ומגמות שוק על ידי ניתוח מדדים כלכליים, מדיניות ממשלתית וגורמים חברתיים (בין השאר) במסגרת המחזור העסקי. אם תדמיינו את השווקים הפיננסיים כשעון גדול, המרכיבים הבסיסיים הם ההילוכים והקפיצים אשר מניעים את המחוגים מסביב לשעון. כל מי שהולך ברחוב יכול להביט בשעון זה ולומר לכם מהי השעה כעת, אולם מנתח פונדמנטלי יוכל לומר לכם מה הוביל לשעה זו וכן מה תהיה השעה (או ליתר דיוק, המחיר) בעתיד.

קיימת נטייה לקטלג סוחרים בשתי אסכולות שונות של ניתוח שוק - ניתוח יסודות וניתוח טכני. ואכן, השאלה הראשונה שנשאלת לאחר שאתם מספרים כי אתם סוחרים היא "האם אתם סוחרים טכניים או סוחרי יסודות?" המציאות היא שקשה יותר ויותר להיות בעל נטייה מובהקת לאחת מהאסכולות. מנתחי יסודות נדרשים לעקוב אחר האיתותים השונים הנגזרים מפעילות המחירים בתרשימים השונים, בעוד מעטים המנתחים הטכניים אשר יכולים להרשות לעצמם להתעלם לחלוטין מנתונים כלכליים, החלטות פוליטיות חשובות או ממגוון הסוגיות החברתיות המשפיעות על המחירים.

תוך התחשבות בעובדה שהבסיס הפיננסי של כל מדינה, גוש מסחרי או תעשייה רב לאומית טומנת בחובה גורמים רבים, לרבות השפעות חברתיות, פוליטיות וכלכליות, שמירה על רמת עדכון גבוהה בסביבה מאוד נזילה עשויה להיות דבר מאוד מאתגר. במקביל, אתם תגלו כי הידע וההבנה שלכם של שוק גלובלי ודינאמי יצמחו ללא הכר כאשר תחפרו יותר ויותר לעומק של הסוגיות המורכבות והמרומזות של יסודות השווקים הללו.

ניתוח יסודות הוא דרך מאוד יעילה לחיזוי תנאים כלכליים, אך לא בהכרח מחירי שוק מדויקים
לדוגמה, בעת ניתוח תחזית של כלכלן בעניין רמת התוצר המקומי הגולמי או דו"ח התעסוקה הבא, אתם מתחילים לצייר תמונה די ברורה של רמת החוסן הכללי של הכלכלה ושל הכוחות הפעילים בה. אולם, יהיה עליכם להגות שיטה מדויקת לתרגום הנתונים הללו לנקודות כניסה ויציאה באסטרטגיית מסחר מסוימת.

סוחר הבוחן את השוק תוך שימוש בניתוח יסודות ייצור בדרך כלל מודלים לניסוח אסטרטגיית מסחר
בדרך כלל, משתמשים המודלים הללו במגוון נתונים אמפיריים בניסיון לחזות את התנהגות השוק ולהעריך ערכים או מחירים עתידיים בהתבסס על ערכי עבר של מדדים כלכליים מרכזיים. מידע זה משמש מאוחר יותר לביצוע עסקאות ספציפיות הממצות את המידע בדרך הטובה ביותר.

מודלים לחיזוי הם רבים ומגוונים כמו הסוחרים ופעילי השוק היוצרים אותם
שני אנשים יכולים לבחון את אותם נתונים ולהגיע לשתי מסקנות שונות לחלוטין לגבי האופן שבו השוק יושפע מהם. לכן, חשוב שלפני שתיכנסו לתוך תבנית מסוימת ביחס להיבט מסוים של ניתוח השוק, תבחנו את פונדמנטלי ותראו כיצד הם מתאימים בצורה הטובה ביותר לסגנון וציפיות המסחר שלכם.

אל תיכנעו ל"שיתוק בשל ניתוח"
בהתחשב במגוון הגורמים הנכללים תחת הכותרת של "פונדמנטלי," קיים סיכון ברור של עומס מידע. לעיתים, הסוחרים נופלים במלכודת זו ואינם יכולים ללחוץ על ההדק בביצוע העסקה. זוהי אחת הסיבות שסוחרים רבים פונים לניתוח טכני. לחלקם, הניתוח הטכני נתפס כדרך להפוך את כל הגורמים היסודיים המשפיעים על השוק לכלי פשוט אחד, מחירים. אולם, הפעילות המסחרית בשוק מסויים מבלי להכיר היטב את האופי של מרכיביו דומה לדיג ללא פיתיון. ייתכן ויתמזל מזלכם ותצליחו במספר מקרים, אולם אין זו הגישה הטובה ביותר בטווח הארוך.

עבור סוחרי פורקס, פונדמנטלים הם כל הדברים שגורמים למדינה לפעול. החל משיעורי ריבית ומדיניות הבנק המרכזי ועד לאסונות טבע, פונדמנטלי הם תמהיל דינאמי של תוכניות ברורות, התנהגויות לא יציבות ואירועים בלתי צפויים. לכן, יותר כדאי ללמוד ולהבין את הגורמים המשפיעים ביותר על תמהיל מגוון זה מאשר להרכיב רשימה כוללת של כל "פונדמנטלי".

מדדים כלכליים

מדדים כלכליים הם פיסות מידע פיננסי וכלכלי המתפרסמות על ידי הממשלה או המגזר הפרטי. הנתונים הסטטיסטיים הללו, אשר מתפרסמים על בסיס תקופתי קבוע, מסייעים לאנשים העוקבים אחר השוק לבחון את הדופק של הכלכלה. לכן, רוב הפעילים בשווקים הפיננסיים עוקבים אחר המדדים הללו באופן קפדני. היות וכל כך הרבה בעלי מקצוע מוכנים להגיב לאותם הנתונים, למדדים כלכליים, באופן כללי, יש פוטנציאל אדיר ליצירת נפח ולהניע את המחירים בשווקים. בעוד שעל פני השטח נראה כי תואר מתקדם בכלכלה יהיה שימושי בניתוח ובמסחר על בסיס המידע הטמון בנתונים הללו, כל הדרוש הן מספר הנחיות פשוטות לצורך מעקב, ארגון וקבלת החלטות מסחר המבוססות עליהם.

היו מודעים למועד המדויק לפרסום כל מדד כלכלי

נהלו לוח שנה על שולחן העבודה או תחנת המסחר שלכם, בו רשומים התאריך והזמן שבו כל נתון סטטיסטי מיועד להתפרסם. ניתן למצוא את לוחות השנה הללו באתר של הפדרל ריזרב בניו יורק, גלשו: http://www.ny.frb.org ועריכת חיפוש ל"economic indicators". ניתן להגיע לאותו מידע ממקורות אחרים ברשת או מהחברה שבה אתם מבצעים את העסקאות שלכם.

המעקב אחר לוח השנה שלל המדדים הכלכליים יעזור לכם גם להבין פעילות מחירים בלתי צפוי בשוק

דמיינו את התסריט הבא: יום שני בבוקר, והדולר האמריקאי מציג ירידות שערים מזה שלושה שבועות. על בסיס פעילות זה, ניתן לסבור כי סוחרים רבים מחזיקים בפוזיציות קצרות גדולות בדולר ארה"ב. אולם, נתוני התעסוקה בארה"ב עומדים להתפרסם ביום שישי. סביר להניח כי עם נתון כלכלי מרכזי זה שעומד להתפרסם, הדולר האמריקאי עשוי להציג עליות שערים קצרות טווח עד לפרסום הנתונים ביום שישי כאשר הסוחרים מצמצמים את הפוזיציות הקצרות שלהם. הנקודה כאן היא שמדדים כלכליים יכולים להשפיע על מחירים באופן ישיר (בעקבות פרסומם לציבור) או באופן עקיף (כאשר סוחרים מעסים את הפוזיציות שלהם בציפייה לנתונים).

הבינו איזה היבט של הכלכלה נחשף במסגרת הנתונים

לדוגמה, עליכם לדעת אלו מדדים מודדים את צמיחת הכלכלה (GDP - תמ"ג) לעומת אלה המודדים את האינפלציה (PPI, CPI) או את נתוני התעסוקה (משכורת שאינן חקלאיות). לאחר שתעקבו אחר הנתונים במשך זמן מה, אתם תכירו היטב את כל הרמיזות המתלוות לכל מדד כלכלי ותדעו איזה חלק מהכלכלה נמדד על ידם.

לא כל המדדים הכלכליים נוצרו שווים

ובכן, ייתכן שהם הוגדרו באותה רמת חשיבות אולם, עם הזמן, חלק מהם צברו פוטנציאל גדול יותר להנעת השוק מאשר אחרים. הפעילים בשוק ישימו דגש על נתון סטטיסטי אחד לעומת נתון אחר, בהתבסס על מצב הכלכלה.

הכירו את המדדים שעליהם מתמקדים השווקים

למשל, אם המחירים (אינפלציה) אינם מהווים גורם מהותי במדינה מסוימת, סביר להניח כי הציפייה או התגובה של השווקים לנתוני האינפלציה לא תהיה משמעותית. מאידך, אם צמיחה כלכלית היא בעיה חשובה, הציפייה לשינויים בנתוני התעסוקה או התמ"ג תהיה דרוכה והם עשויים להביא להפכפכות רבה בעקבות פרסומם.

הנתונים עצמם אינם חשובים כמו השאלה אם הם מממשים את ציפיות השוק

מלבד הכרת המועד שבו הנתונים מגיעים לתקשורת, חשוב מאוד שתכירו את התחזיות של הכלכלנים ואנשי שוק אחרים בהתייחס לכל מדד. למשל, הכרת התוצאות הכלכליות של גידול חודשי של 0.3% במדד המחירים ליצרן (PPI) אינה חשובה להחלטות המסחר קצרות הטווח שלכם כמו ההבנה כי התחזית החודש הייתה לירידה של 0.1% במדד המחירים ליצרן. כפי שהוזכר, עליכם לדעת כי מדד PPI מודד מחירים וכי עלייה בלתי צפויה במד זה עלול לסמן קיומה של אינפלציה. אולם, הניתוח של השלכות ארוכות טווח של עלייה חודשית בלתי צפויה זו במחירים, יכול לחכות עד לאחר המודע שבו תנצלו את הזדמנויות המסחר שהוצגו על ידי הנתונים. שוב, תחזיות שוק לכל הפרסומים הכלכליים מתפרסמים במקורות שונים באינטרנט ועליכם לרשום את הציפיות הללו בלוח השנה שלכם ביחד עם תאריך הפרסום של המדד.

אל תיתפסו לכותרות

חלק מהבנת תחזיות השוק למדדים השונים היא הכרת המאפיינים המרכזיים של כל מדד. בעוד המרצה שלכם למקרו כלכלה עשוי היה להחדיר בכם את החשיבות של שעור האבטלה, אפילו סוחרים זוטרים יכולים לומר לכם כי נתון זה מיועד לחובבנים וכי הפרט החשוב ביותר בנתוני השכר הוא נתון המשכורות שאינן חקלאיות. מדדים כלכליים אחרים דומים בכך שנתון הכותרת אינו נבחן באותה המידה כמו סוגיות מסוימת בנתונים. מדד המחירים ליצרן, לדוגמה, מודד שינויים במחירי היצרנים. אולם הנתון הסטטיסטי החשוב ביותר בשוק הוא מדד המחירים ליצרן, ללא מזון ואנרגיה. הסוחרים יודעים כי מרכיב המזון והאנרגיה בנתון זה הוא הפכפך מדי ונתון לשינויים על בסיס חודשי מכדי שיוכל לספק תמונה מדויקת של השינויים במחירי היצרנים.

בעניין העדכונים, אל תמהרו ללחוץ על ההדק אם מדד כלכלי מסוים אינו עומד בציפיות השוק

בכל מדד כלכלי חדש המתפרסם לציבור, ישנם עדכונים לנתונים אשר פורסמו בעבר. למשל, אם מוצרים עמידים יעלו בשיעור של 0.5% בחודש הנוכחי, בעוד השוק חוזה את נפילתם, העלייה הבלתי צפויה עשויה להיות תוצאה של עדכון של נתוני החודש הקודם. בחנו את העדכונים לנתונים ישנים יותר משום שבמקרה זה, ייתכן שנתון המוצרים העמידים מהחודש הקודם דוח בעלייה שלה 0.5% אולם כעת, ביחד עם הנתונים החדשים, הוא מתעדכן לעלייה בשיעור נמוך יותר של 0.1% בלבד. לכן, סביר להניח כי העלייה הבלתי צפויה במדד לחודש הנוכחי תוביל לעדכון כלפי מטה של נתוני החודש הקודם.

אל תשכחו שישנם שני צדדים למסחר בשוק המטבע הזר

לכן, בעוד שייתכן ואתם מבינים היטב את החבילה הכוללת של המדדים הכלכליים המתפרסמים בארצות הברית או באירופה, גם מדינות אחרות מפרסמות נתונים כלכליים דומים. חשוב לזכור כאן כי לא כל המדינות יעילות כמו ה-7G בשחרור הנתונים הללו. שוב, אם בכוונתכם לסחור במטבע של מדינה מסוימת, עליכם ללמוד את כל הפרטים המתייחסים למדדים הכלכליים שלהם. כפי שהוזכר לעיל, לא כל המדדים הללו נושאים את אותו המשקל בשווקים, ולא כולם הם מדויקים כמו אחרים. עשו שיעורי בית כדי שלא תיתפסו לא מוכנים.

מידע כללי ביחס למדדים כלכליים

כאשר אתם מתמקדים רק בהשפעה של המדדים הכלכליים על פעילות המחירים בשוק מסויים, שוקי המטבע הזר מציבים את האתגר הקשה ביותר ולכן, יש בהם את הפוטנציאל הגבוה ביותר לרווחים בהשוואה לכל שוק אחר. ברור כי גורמים נוספים מלבד מדדים כלכליים מניעים את המחירים ולכן משנים את הרווחיות הפוטנציאלית של שווקים אחרים. אולם היות והמטבע מייצג את המדינה שלו, הרי שהחוסן הכלכלי של אותה מדינה מתומחר על ידי מדדים כלכליים. האתגר הוא במעקב הקפדני אחר הברגים הקטנים שבחבילת המידע הכלכלי של כל מדינה. להלן מספר הערות כלליות בעניין המדדים הכלכליים והנתונים המחייבים מעקב קצת יותר רציני.

ניתן לחלק את רוב המדדים הכלכליים למדדים מובילים ועוקבים

• מדדים מובילים הם גורמים כלכליים אשר משתנים לפני שהכלכלה מתחילה לנהוג על פי דפוס או מגמה מסוימת. מדדים מובילים משמשים לחיזוי שינויים בכלכלה.
• מדדים עוקבים הם גורמים כלכליים אשר משתנים לאחר שהכלכלה כבר החלה לפעול בהתאם לדפוס או מגמה
  מסוימת.

מדדים עיקריים

תוצר מקומי גולמי (תמ"ג - GDP)

סכום כל המוצרים והשירותים אשר יותרו על ידי חברות מקומיות או זרות. התמ"ג מצביע על קצב הגידול (או הצמצום) של כלכלה מסוימת והוא נחשב למדד הכולל ביותר של תפוקה וצמיחה כלכלית.

ייצור תעשייתי

זהו מדד משוקלל של השינוי בייצור על ידי המפעלים, המכרות והחברות של המדינה, ביחד עם מדד של היכולת התעשייתית שלה והמידה שבה משאבים מנוצלים במפעלים, חברות ובמכרות (ידוע כניצול יכולת). המגזר היצרני מהווה רבע מהכלכלה. שיעור ניצול היכולת מספק אומדן למידת היכולת המנוצלת של מפעל.

מדד מנהלי הרכש (PMI)

האיגוד הלאומי של מנהלי רכש (NAPM), המכונה כיום המכון לניהול היצעים, מפרסם מדד חודשי מרוכב של תנאי הייצור הלאומיים המורכבים מנתונים על הזמנות חדשות, ייצור, זמני אספקה, הזמנות לאספקה, מלאים, מחירים, תעסוקה, הזמנות לייצוא והזמנות יבוא. המדד מחולק לתתי מדדים בתחומים יצרניים ובתחומים שאינם יצרניים.

מדד המחירים ליצרן (PPI)

מדד המחירים ליצרן הוא מדד של תנודות מחירים במגזר היצרני. הוא מודד תמורות ממוצעות במחירי המכירה של יצרנים מקומיים בתעשיות הייצור, הכרייה, החקלאות והחשמל תמורת התפוקה שלהם. מדד המחירים ליצרן המשמש את הניתוח הכלכלי הוא בעיקר המדד המתייחס לתוצרת גמורה, מוצרים בתהליך וחומרי גלם.

מדד המחירים לצרכן (CPI)

מדד המחירים לצרכן הוא מדד של רמת המחירים הממוצעת המשולמת על ידי צרכנים עירוניים (80% מהאוכלוסייה) תמורת סל מוגדר של מוצרים ושירותים. הוא מדווח על שינויי מחירים ביותר מ-200 קטגוריות. מדד המחירים לצרכן כולל גם דמי שימוש ומיסים מסוימים המיוחסים ישירות למחירים של מוצרים ושירותים מסוימים.

מוצרים עמידים

הזמנות למוצרים עמידים בוחנות הזמנות חדשות שנתקבלו על ידי יצרני מקומיים לאספקה מיידית או עתידית של מוצרים מוגמרים של המפעל. מוצר עמיד מוגדר כמוצר הקיים למשך פרק זמן ממושך (יותר מ-3 שנים) במהלכו הוא ממשיך לספק שירותים.

מדד עלות התעסוקה (ECI)

שכר התעסוקה הוא מדד של מספר המשרות הקיימות ביותר מ-500 תעשיות בכל המדינות וב-255 אזורים עירוניים. הערכות התעסוקה מבוססות על סקירה של עסקים גדולים והן מונות את מספר העובדים בתשלום הממלאים משרות חלקיות או מלאות במוסדות העסקיים והממשלתיים של מדינה מסוימת.

מכירות קמעונאיות

דו"ח המכירות הקמעונאיות הוא מדד של כל הקבלות אשר הונפקו על ידי חנויות קמעונאיות. הדו"ח מופק מתוך מדגמים המייצגים את כל הסוגים והגדלים של עסקי המסחר הקמעונאי במדינה. זהו המדד העדכני ביותר של דפוסי הוצאה כוללים של הצרכנים והוא מותאם לתנודות עונתיות, חגים והבדלים בימי המסחר. מכירות קמעונאיות כוללות סחורה עמידה ומתכלה אשר נמכרה, וכן שירותים ומיסים הנלווים למכירת הסחורה. במדד זה, אין כוללים מיסי רכישה הנגבים ישירות מהלקוחות.

תחילת בנייה

דו"ח תחילת הבנייה מודד את מספר יחידות המגורים שהבנייה שלהם החלה מדי חודש. תחילת בנייה מוגדרת כתחילת חפירת היסודות למבנה והיא מתייחסת בעיקר למבני דיור. הבנייה היא תחום מאוד רגיש לשערי הריבית והיא מהווה את אחד המגזרים הראשונים אשר מגיבים לשינויים בשערי הריבית. תגובות משמעותיות של תחילת/רישיונות בנייה לתנודות בשערי הריבית, מצביעות על כך ששערי הריבית מתקרבים לנקודת שיא או שפל. לניתוח מדד זה, עליכם להתמקד בשינוי באחוזים בהשוואה לרמות שדווחו בחודש הקודם. הדו"ח מתפרסם באמצע החודש העוקב.

השימוש במדדים טכניים

הבנה טובה בעקרונות הבסיסיים של הניתוח הטכני יכולה לשפר במידה רבה את מיומנויות המסחר שלכם.

בשימוש בניתוח טכני, המחיר הוא הכלי הבסיסי. במילים פשוטות, "הכל כבר כלול בשער." אולם, ניתוח טכני טומן בחובו מעט יותר ממבט פשוט בטבלאות המחירים בתקווה לאתר את "דרך המלך" ליום של רווחים עצומים. יחד עם שיטות שונות להצבת תנועות המחיר בתרשימים תוך שימוש בעמודות, פמוטים, וסימוני X ו-O על פני תרשימי נקודות ומספרים, טכנאי שוק משתמשים גם במחקרים טכניים רבים המסייעים להם לבחון את הנתונים יותר לעומק. בשימוש במחקרים הללו ביחד עם תרשימי המחירים שלהם, יכולים הסוחרים לבסס בצורה טובה יותר את ההחלטה שלהם למכור, לקנות או להישאר בשוליים מאשר אם היו מסתמכים אך ורק על בחינה של תרשימי המחירים.

להלן התיאורים של מספר מבחנים נפוצים ובדוקים הנמצאים בארגזי הכלים של הטכנאים:

ממוצעים נעים

אחד המדדים הבסיסיים והנפוצים ביותר בארגזי הכלים של אנליסטים טכניים. ממוצעים נעים מסייעים לסוחרים לאמת מגמות קיימות, לזהות מגמות חדשות ולצפות במגמות ארוכות מדי העומדות בפני היפוך. ממוצעים נעים הם קווים המונחים על פני תרשימים והמצביעים על מגמות ארוכות טווח תוך יישור תנודות קצרות טווח.

קיימים שלושה סוגים בסיסיים של ממוצעים נעים:
•  פשוטים
•  משוקללים
•  מעריכיים

ממוצע נע פשוט
מקנה משקל שווה לכל נקודת מחיר מעל לכל נקודת מחיר בפרק הזמן המוגדר. המשתמש קובע אם נעשה שימוש בגבוה, נמוך או קרוב, מחברים את נקודות המחיר הללו ומחלקים אותן למציאת הממוצע. נקודת המחיר הממוצע מחוברת לסדרה הקיימת ונוצרת שורה. עם התוספת של כל נקודת מחיר חדשה, סדרת המדגם מפסיקה להשתמש בנקודה הישנה ביותר. הממוצע הנע הפשוט הוא ככל הנראה הממוצע הנע הנפוץ ביותר.

ממוצע נע משוקלל
שם דגש רב יותר על נתונים עדכניים. ממוצע נע משוקלל מכפיל כל נקודת מחיר בגורם שקלול המשתנה מדי יום. מחברים את המספרים הללו ומחלקים אום בסכום גורמי השקלול. ממוצע נע משוקלל מאפשר למשתמש ליישר עקומה באופן יעיל תוך הגברת הרגישות של הממוצע לשינויים במחיר.

ממוצע נע מעריכי
הוא שיטה נוספת ל"שקלול" הנתונים העדכניים יותר. ממוצע נע מעריכי מכפיל אחוז מהמחיר העדכני ביותר במחיר הממוצע של התקופה הקודמת. הגדרת הממוצע הנע האופטימאלי לכל צמד מטבעות כרוך ב"התאמת עקומות". התאמת עקומות היא התהליך של בחירת מספר התקופות הנכון והסוג המתאים של ממוצע נע על מנת להגיע לתוצאות אותם מנסה המשתמש להשיג. באמצעות ניסוי וטעייה, הטכנאים עובדים עם פרקי הזמן על מנת להתאים לנתוני המחירים.

היות והממוצע הנע כל הזמן משתמש בהתאם לנתוני השוק האחרונים, סוחרים שונים ישתמשו במסגרות זמן "מוגדרות" שונות לפני שהם מציגים סדרה של ממוצעים נעים שהם אופטימאליים למטבע מסוים.

לדוגמה, סוחר עשוי ליצור ממוצע נע של 5 ימים, 15 יום ו-30 יום למטבע מסוים ולהציב אותם בתרשים המחירים שלו. ייתכן שיתחיל להשתמש בממוצעים נעים פשוטים ויסיים בשימוש בממוצעים נעים משוקללים. ביצירת הממוצעים הנעים הללו, על הסוחרים להגדיר את נתוני המחיר המדויקים אשר ישמשו אותם בבחינה זו; כלומר מחירי סגירה מול מחירי פתיחה מול גבוה/נמוך/קרוב וכולי. לאחר מכן, נוצרת סדרה של קווים המשקפת את הממוצע הנע של המטבע ל-5 ימים, 15 יום ו-30 יום.

כאשר הנתונים מונחים על פני תרשים מחירים, יכולים הסוחרים לקבוע עד כמה פרקי הזמן שבחרו מצליחים לעקוב אחר המגמה הנבחרת. אם, למשל, השוק מציג מגמת עלייה, הייתם מצפים כי הממוצע הנע ל-30 יום יבוא לידי ביטוי כקו מגמה מאוד מדויק, תוך הצגת קו תמיכה בעת עליית המחירים. אם נראה כי, מדי פעם, המחירים קרובים מדי מתחת לממוצע הנע של 30 יום, מבלי להוביל לעצירה במגמת העלייה, הסוחר פשוט יתאים את פרק הזמן לממוצע נע של, נאמר, 45 או 60 יום על מנת למקסם את הממוצע. בדרך זו, יהווה הממוצע הנע קו מגמה.

לאחר קביעת הממוצע האופטימאלי למטבע, ניתן להשתמש בקו מחירים ממוצע זו על מנת לתמוך בשמירה על פוזיציה ארוכה או להתנגד בשמירה על פוזיציה קצרה. ניתן להשתמש בסטיות של הקו הזה גם כאיתות כי המטבע נמצא בתהליך של היפוך ובמקרה זו ירצה הסוחר להקטין פוזיציה קיימת או להציג רמות כניסה עבור פוזיציה חדשה. למשל, אם אתם מגלים כי ממוצע נע של 30 יום הוכיח את עצמו כקו תמיכה הולם לשער USD-JPY הנסחר בשוק במגמת עלייה, הרי שסגירת השוק מתחת לקו זה של ממוצע נע ל-30 יום יכולה להוות איתות כי המגמה הזו עומדת בפני מיצוי. אולם, חשוב להמתין לאישור של המגמות הללו. דרך אחת לעשות זאת היא לחכות לסגירה נוספת מתחת לקו זה. בסגירה השנייה מתחת לממוצע, עליכם להתחיל לצמצם את הפוזיציה שלכם. אישור נוסף כרוך בשימוש בממוצעים נעים אחרים בטווחי זמן קצרים יותר.

בעוד ממוצע נע בעל טווח ארוך יותר עשוי לסייע בהגדרה ובתמיכה במגמה מסוימת, ממוצעים נעים בטווחים קצרים יותר יכולים לספק איתותים מקדימים על פיהם מגמה מסתיימת, לפני שהמחירים נופלים אל מתחת לקו הממוצע הנע לכם לטווח הארוך יותר. מסיבה זו, רוב הסוחרים יציבו מספר ממוצעים נעים על פני אותו תרשים. בשוק המצוי במגמת עלייה, ממוצע נע בעל טווח קצר עשוי לאותת על היפוך בשוק על ידי צמצום ודילוג על פני הממוצע הנע בטווח הארוך יותר. לדוגמה, אם אתם משתמשים בממוצע נע של 15 ו-45 יום בשוק המצוי במגמת עלייה, והממוצע הנע ל-15 יום פונה כלפי מטה ומדלג על פני הממוצע הנע ל-45 ימים, עלול הדבר להוות איתות לכך שמגמת העלייה מסתיימת וכי כנראה הגיע הזמן להתחיל לצמצם את הפוזיציה שלכם.

סטוכסטיקה

מחקרים סטוכסטיים מהווים כלי שימושי נוסף למעקב אחר העמידות הצפויה של מגמה. הם מספקים לסוחרים מידע בנוגע למחיר הסגירה בתקופת המסחר הנוכחית ביחס לביצועים הקודמים של הכלי הפיננסי הנתון לניתוח.

סטוכסטיקות נמדדות ומיוצגות על ידי שני קווים שונים, %K ו-%D, אשר ממופים על פני סולם הנע בין 0-100. איתותים מעל ל-80 מייצגים תנועה חזקה כלפי מעלה, בעוד איתותי רמה נמוכים מ-20 מייצגים תנועות חזקות כלפי מטה. החישובים המתמטיים שבבסיס המחקרים אינם חשובים כמו הבנת הסטוכסטיקה ומה היא אומרת לכם. קו %K הוא המדד המהיר והרגיש יותר בעוד קו %D דורש זמן רב יותר כדי להשתנות. כאשר קו %K חוצה את קו %D, עשוי הדבר להצביע על כך שהשוק עומד בפני היפוך מגמה. מחקרים סטוכסטיים אינם יעילים בשווקים הפכפכים וצדיים. לעיתים, כאשר המחירים משתנים בטווח צר, ייתכן וקווי %K ו-%D חוצים האחד את השני פעמים רבות והם לא יחשפו יותר מאשר את העובדה כי השוק נע הצידה.

הסטוכסטיקה היא הכי שימושית במדידת העוצמה של מגמה וכתחזית להיפוך מחירים מתקרב. כאשר המחירים מגיעים לשיאים או רמות שפל חדשות, וסטוכסטיקה שלכם נוהגת באותו האופן, תוכלו להיות די בטוחים כי המגמה הזו תימשך. מאידך, סוחרים רבים מגלים כי הזדמנויות המסחר הטובות ביותר מתעוררות כאשר מדד הסטוכסטיקה שלהם משתטח או נע לכיוון ההפוך במחירים. כאשר מתרחשות הסטיות הללו, הגיע הזמן לרשום רווחים ו/או להקים פוזיציה בכיוון ההפוך למגמה הקודמת.

כמו בכל מקרה של שימוש בכלי טכני, אל תפעלו בתגובה לסימן הראשון שמופיע בפניכם. חכו לתנועת מסחר אחת או שתיים על מנת לאשש את משמעות המחקר לפני שתתחייבו בפוזיציה.

ניתן ללמוד עוד על המחקר כאן: http://en.wikipedia.org/wiki/Stochastic_oscillator

מדד חוזק יחסי (RSI)

RSI מודד את המומנטום שבתנועות המחירים. גם הוא מוצב על פני סולם של 1-100. סוחרים יתייחסו לערכי RSI גבוהים מ-80 כאל סימן לכך שהשוק רווי ברכישות או חשוף לירידה ולערכים נמוכים מ-20 כסימן לכך שהשוק מוכן לעלות.

ההיגיון, אם כן, מרמז כי המחירים אינם יכולים לעלות או לרדת לעד וכי השימוש ב-RSI כמדד מאפשר קביעה, ברמה סבירה של וודאות, של המועד שבו תתרחש ירידה. אולם, עליכם להיזהר מאוד ממסחר על פי מדדי RSI בלבד. במקרים רבים, ה-RSI יכול להישאר ברמות גבוהות או נמוכות מאוד למשך זמן רב מבלי שהמחירים ישנו את מגמתם. ה-RSI פשוט אומר לכם כי שוק הוא די חזק או די חלש וכי הוא אינו מראה סימנים של שינוי מגמה.

סוחרים יכולים להגדיר את מידת הרגישות של השוק לזמן ולהתאים את ה-RSI לפי סגנון המסחר שלהם. למשל, RSI ל-5 ימים יהיה מאוד רגיש ויתן איתותים רבים, לא כולם ברי קיימא, לעומת RSI ל-21 ימים, אשר יהיה פחות הפכפך. כמו במדדים אחרים, נסו להגדיר מגוון פרקי זמן למטבע בו אתם סוחרים, בהתבסס על סגנון המסחר שלכם. סוחרי פוזיציות הבוחנים את הטווח הארוך יותר, יגלו כי פרקי זמן קצרים יותר ך-RSI (או לכל מדד אחר) יציגו איתותים רבים מדי ויובילו למסחר עודף. מצד שני, פרקי זמן קצרים יותר יהיו אידיאליים לסוחרי יום המעוניינים בניצול יותר תנודות מחיר בטווח הקצר יותר.

כמו בסטוכסטיקה, חפשו את ההפרשים בין המחירים ל-RSI. אם מדד ה-RSI שלכם עולה בשוק דועך או יורד במהלך שורי, ייתכן והדבר מצביע על כך שהיפוך המגמה הוא בדיוק מעבר לפינה. חכו לאישור בטרם תגיבו לאיתותים השונים של מדדי RSI.

רצועות בולינגר

רצועות בולינגר הן תנודות הפכפכות המשמשות לזיהוי שיאים או נקודות שפל ביחס למחיר. רצועות בולינגר מגדירות פרמטרים למסחר, או רצועות, בהתבסס על הממוצע הנע של כלי מסויים ומספר קבוע של סטיות תקן של הממוצע הנע.

לדוגמה, סוחרים עשויים להחליט להשתמש בממוצע נע ל-10 ימים ושתי סטיות תקן על מנת להגדיר רצועות בולינגר למטבע נתון. לאחר מכן, יופיע תרשים עם עמודות מחיר עם קו גבול עליון המבוסס על רמות מחירים גבוהות בשתי סטיות תקן מהממוצע הנע ל-10 ימים וייתמך על ידי קו גבול תחתון המבוסס רמות מחירים נמוכות בשתי סטיות תקן מהממוצע הנע ל-10 ימים. בין שני קווי הגבול הללו, יופיע קו נוסף די קרוב לשטח המרכזי במקרה זה, הממוצע הנע ל-10 ימים. ניתן לשנות את הממוצע הנע ואת מספר סטיות התקן על מנת שיתאימו למטבע מסויים.

ג'ון בולינגר, ממציא רצועות בולינגר, ממליץ על השימוש בממוצע נע פשוט ל-20 יום ושתי סטיות תקן. היות וסטיית תקן היא מדד של תנודתיות, רצועות בולינגר הן מדדים דינאמיים המתאימים את עצמם (מתרחבים ומתכווצים) בהתאם לרמות התנודתיות הקיימות בשוק הנסקר. כאשר המחירים מגיעים לגבולות העליונים או התחתונים של סדרת רצועות בולינגר נתונה, אין הכרח כי הדבר מצביע על היפוך מתקרב במגמה. המשמעות היא רק שהמחירים הגיעו לרמות הגבוהות של הפרמטרים המוגדרים. לכן כדאי לסוחרים לעשות שימוש במדד נוסף ביחד עם רצועות בולינגר אשר יסייע בידם לקבוע את עוצמת המגמה.

MACD - התכנסות והסתעפות ממוצעים נעים

MACD הוא שיטה מפורטת יותר לשימוש בממוצעים נעים על מנת לאתר איתותי מחיר מתוך תרשימי מסחר. MACD, אשר פותח על ידי ג'רלד אפל, מציג את ההפרש בין ממוצע נע מעריכי ל-26 יום ובין ממוצע נע מעריכים ל-12 ימים. ממוצע נע ל-9 ימים משמש בדרך כלל כעקומת הייחוס, כלומר, כאשר MACD יורד אל מתחת לעקומה זו, זהו איתות דובי וכאשר הוא עולה אל מעבר לעקומה זו, הרי שזהו איתות שורי.

כמו במדדים האחרים, יבחנו הסוחרים את ה-MACD לאיתור סימנים או הסתעפויות מוקדמות בין מחירי השוק לבין מדד טכני מסויים. אם ה-MACD פונה לכיוון חיובי ומשיג נקודות שפל גבוהות יותר בזמן שהמחירים עדיין נמוכים, ייתכן שזהו איתות חזק לרכישה. לעומת זאת, אם ה-MACD מגיע לשיאים נמוכים יותר בעוד המחירים מגיעים לשיאים חדשים, ייתכן שזוהי הסתעפות דובית חזקה ואיתות למכירה.

שיחזור פיבונאצ'י

רמות של שחזורי פיבונאצ'י הן סדרות של מספרים אשר התגלו על ידי המתימטיקאי הנודע, ליאונרדו דה פיזה, במהלך המאה ה-12. המספרים הללו מציגים מחזורים הקיימים בטבע, ובעת יישומם למדדים טכניים ניתן להשתמש בהם על מנת לזהות נסיגות בשוקי המטבע.

שחזורי פיבונאצ'י כרוכים בחיזוי שינויים במגמות ככל שהמחירים מתקרבים לעקומות אשר נוצרו על ידי סדרות פיבונאצ'י. לאחר תנודת מחירים משמעותית (כלפי מעלה או מטה), המחירים עשויים לשחזר במידה משמעותית (אם לא לגמרי) את התנועה המקורית. בעת שיחזור המחירים, רמות תמיכה והתנגדות באות לידי ביטוי ברמות שיחזור פיבונאצ'י או לידן.

בשוקי המטבע, סדרת היחסים המקובל היא 23.6%, 38.2%, 50% ו-61.8%. ניתן להציג את רמות השחזור של פיבונאצ'י על ידי חיבור עקומת מגמה מנקודת שיא נתפסת לנקודת שפל נתפסת. בחישוב ההפרש שבין נקודת השיא לנקודת השפל, יכולים המשתמשים ליישם את אחוזי היחסים על מנת לממש את הנסיגות הרצויות.

השימוש במדדים לזיהוי מגמה

כל העת אנו שומעים "המגמה הרווחת היא", או "יוסי, תקנה נגד המגמה - גם וורן באפט וקרנות גידור עושות את זה!" מה זו מגמה? איך אפשר להשתמש במדדים השונים לאיתור מגמה? (טרנד - Trend בלעז) הפתגם "The Trend is Your Friend" הוא פתגם שחוק שהרבה ברוקרים אכלו חצץ בגללו, כי איתרו את המגמה ממש בסוף העקומה ונפלו יחד איתה וכספם שלהם או של הלקוחות.

על מנת להימנע מהתרחשות נפוצה זו, אנו נסקור שימוש במספר כלים טכניים על מנת לזהות אם קיימת מגמה או לא ואז נשתמש במדדים נוספים כדי לסייע למקסם את רווחי המסחר. הגדרת אסטרטגיה לזיהוי מגמת היא פעולה חיונית להצלחה בעסקה כלשהי בכל שוק שהוא, אולם במיוחד במקרה של שווקי פורקס. למטבעות יש נטייה גבוהה יותר לנוע במגמות בשל מרכיבי המאקרו ארוכי הטווח בכלכלה אשר מניעים את שערי החליפין, כגון מחזוריות שערי הריבית או חוסר איזון במסחר העולמי, וכן יציבות כלכלית של מדינה, דירוג אשראי, חוב לאומי, תל"ג ועוד. מטבעות חשופים גם למגמות יומיות, קצרות טווח, בשל תרשימי הון בין לאומיים המגיבים במשותף לחדשות כלכליות ופוליטיות, כגון אסונות טבע, משברים וטרור עולמי.

זיהוי המגמה

במובן הבסיסי והשטחי ביותר שלה, המגמה היא פשוט תנועת שוק מתמשכת לכיוון כללי אחד, כלפי מעלה או מטה. דוגמא למגמה, היא ערב השקת הטלפון הסלולארי iPhone, של חברת אפל Apple, בו סוחרים רבים קנו את מניית Apple בעקבות המגמה שהראתה עלייה עקבית במחירי המניה ותחזית אופטימית מאד לגבי מכירות הטלפון ערב השקתו. אולם מנקודת מבטם של סוחרי הפורקס, ההגדרה הפשוטה הזו היא כל כך רחבה, עד שהיא בעצם חסרת משמעות. הגדרה רלוונטית יותר למגמה היא תגובת המחירים הצפויה ברמות תמיכה/התנגדות המשתנות על פני זמן. למשל, במגמת עלייה, המאפיין העיקרי הוא שהמחירים משנים כיוון כאשר הם מתקרבים לרמות התמיכה, ובסופו של דבר מגיעים לשיאים חדשים. במגמת ירידה, ההיפך הוא הנכון - עליות מחירים ישנו כיוון כאשר הן מגיעות לרמות ההתנגדות והמחירים יגיעו לנקודות שפל חדשות. הגדרה זו חושפת את הכלי הראשון שישמש לזיהוי קיומה של מגמה - ניתוח קו המגמה לצורך הגדרת רמות תמיכה והתנגדות.

ניתוח קו המגמה זוכה לעיתים להערכה מופרזת משום שהוא נתפס כבעל אופי סובייקטיבי ורטרוספקטיבי. בעוד שני בסיסי הביקורת הם נכונים, הם אינם מתייחסים למציאות שבה קווי המגמה מסייעים במיקוד תשומת הלב על דפוס המחירים הקיים, תוך סינון הרעש מתוך השוק. מסיבה זו, כדאי שניתוח קו המגמה יהווה את הצעד הראשון בזיהוי קיומה של מגמה. אם ניתוח קו המגמה אינו חושף מגמה ברורה, הסיבה היא שכנראה אין כזו.

הכי מושכל להתחיל בניתוח קו המגמה בהתייחס לפרקי זמן ארוכים יותר (תרשימים יומיים או שבועיים) ולאחר מכן ליישם אותו לפרקי זמן קצרים יותר (כל שעה או 4 שעות), כאשר ניתן לזהות רמות תמיכה והתנגדות בעלות טווח קצר יותר. גישה זו מחזיקה ביתרון של שימת דגש, תחילה על רמות התמיכה/התנגדות המשמעותיים ביותר ולאחר מכן על הרמות החשובות פחות. פעולה זו מצמצמת את הסיכוי להתבססות הזדמנות קצרת טווח בקו המגמה כאשר רמה ארוכת טווח עומדת להופיע.

כך למעשה, אנו בונים את נקודות האיזון (תמיכה והתנגדות) לקורת הגרף ולומדים אם ישנו "גל" חיובי או שלילי בקונטקסט כלשהו אותו בדקנו (כמו הדינר הירדני למשל).

כלי טכני נוסף שבו ניתן להשתמש על מנת לאמת את קיומה של המגמה היא מערכת מדד כיוון התנועה (DMI - Directional Movement Indicator), אשר פותחה על ידי ג'. וולס ווילדר (ונכתבו בספר: Wilder, New Concepts in Technical Trading Systems, c. 1978).
ניתן לרכוש את הספר בכריכה קשה באינטרנט (לרכישה ב-Amazon לחצו כאן).

השימוש ב-DMI מאפשר לסוחרים להפסיק לנחש כאשר המדובר בזיהוי מגמות והוא יכול גם לאשר את קיומן של המגמות אשר זוהו באמצעות ניתוח קווי מגמה. מערכת DMI מורכבת מ-ADX (מדד ממוצע כיוון התנועה - Average Directional Movement Index) ומקווי +DI ו- -DI. ה-ADX משמש כדי לקבוע אם השוק מציג מגמה (בין אם עולה או יורדת), כאשר רמה גבוהה מ-25 מצביעה על מגמה בשוק ורמה נמוכה מ-20 מצביע על היעדר מגמה. ה-ADX הוא גם מדד של עוצמת המגמה - ככל שה-ADX גבוה יותר, כך המגמה חזקה יותר. בשימוש ב-ADX, יכולים הסוחרים להגדיר אם קיימת מגמה או לא וכך להחליט אם לעשות שימוש בשיטה המתבססת על מגמות.

מי מכם שלמדו באקדמיה ודאי יודעים שכדי לערוך מחקר אמפירי ולהוכיח בצורה "מובהקת" טענות מחקר, ישנו מדד או "טבלת מובהקות" אשר נרמול המספרים של הנחקרים או הנסקרים מוצגים בגרף מסוים ונמדדים ע"פ: גבוה > או נמוך < ביחס לאותה טבלה. השיטה מאד דומה ולמעשה מכנסת את נתוני המסחר במומנטים שונים וכך מביאה את התמונה "הנכונה" לשוק.

מערכת ה-DMI היא היעילה ביותר בעת השימוש בשני המרכיבים. קווי -DI ו-+DI משמשים כסימנים לנקודת הכניסה למסחר. איתות לרכישה נוצר כאשר קו +DI חוצה את קו -DI כלפי מעלה; איתותים מכירה נוצרים כאשר קו -DI חוצה את קו +DI כלפי מעלה. (ווילדר ממליץ על השימוש ב"כלל הנקודה הקיצונית" כדי להשתמש באיתות החצייה בין DI+/DI-. הכלל קובע כי כאשר קווי DI+/DI- חוצים זה את זה, על הסוחרים להתייחס לנקודה הקיצונית בכיוון החצייה באותה תקופה (הנקודה הגבוהה אם +DI חוצה את -DI כלפי מעלה; נקודת השפל אם -DI חוצה את +DI כלפי מעלה). איתות המסחר מאושר רק כאשר נפרצת הנקודה הקיצונית הזו.

ניתן להשתמש ב-ADX כמדד מוקדם לסיום/אתנחתא במגמה. כאשר ה-ADX מתחיל לרדת מרמתו הגבוהה ביותר, הרי שהמגמה נמצאת באתנחתא או מגיעה לסיומה, ובכך מסמנת שהגיע הזמן לצאת מהפוזיציה הנוכחית ולחכות לאיתות חדש מחציית קווי DI+/DI-.

זיהוי וניצול

על מנת להפעיל שיטת זיהוי מגמה בשוק הפורקס אנו צריכים שיטה שעובדת באופן מהיר ואגרסיבי לפרקי זמן קצרים יחסית ועדיין אמיתית לגבי אורך הגל. השיטה של ווילדר עובדת נפלא בפורקס וגם בכל שוק סחורות אחר (זהב, נפט, כסף יהלומים ועוד). כל שלב במערכת מסייע בזיהוי תחומים שבהם ניתן לבצע עסקאות מועילות. אם, בנקודה כלשהי, אין עמידה בקריטריונים המוגדרים, מייד תדעו לא לבצע את העסקה. המודל הזה גם מקנה לכם את החופש לערוך ניסויים בטווחי שונים. כאשר אתם מצוידים במערכת שמסוגלת לסייע לכם לזהות את המגמה מוקדם, תוכלו לחכות ששאר השוק יבוא אחריכם.

זה מוביל אותנו לנקודה שבה ניתן לסקור מספר כלים נוספים בהם ניתן להשתמש למיקסום הרווחים בשוק בעל מגמה. השימוש ב-ADX כמדד מוקדם המסמן את סופה של מגמה כבר נסקר.

כלי נוסף המשמש לזיהוי נקודת יציאה ואולי אף את סיומה של מגמה, הוא המדד הפרבולי. המדד הפרבולי עוקב אחר פעילות המחירים אולם מגביר את קצב העלייה שלו על פני תקופה ובתגובה למגמה. התוצאה היא שהפרבולה כל הזמן מקיפה את המחיר ורק עליית מחירים קבועה (מהות המגמה) ימנעו מהמחיר ליפול אל מתחת לפרבולה, תוך איתות לסיומה של המגמה.

מה לגבי מסחר לטווח קצר?

ניתן להשתמש באותם הכלים שנסקרו לצורך קבלת החלטות בטווח הקצר, אפילו בשווקים הנסחרים באופן צדדי או שווקים המוגדרים כחסרי מגמות. בעוד יתכן והשוק אינו נתון למגמות במובן ארוך הטווח של המונח, קיימות תנועות קטנות יותר וקצרות טווח, אותן ניתן לנצל. יש לזכור יוצא מן הכלל אחד: על הסוחרים להיות מודעים למתרחש בסביבה הרחבה סביבת המאקרו. אם מדדי ADX קצרי טווח מצביעים על מגמה בשוק, על הסוחרים לבחון בזהירות את האפשרות של כניסה למסחר שהיא מנוגדת למגמה היומית הגדולה יותר.

לסיכום, כדי ליצור רווח מתוך המגמות בשוק יש להפוך המגמה לחברה שלכם "The Trend is Your Friend" זוכרים? השלב הראשון ליצירת רווח ממגמות ארוכות וקצרות טווח כאחד, הוא הבנת מאפייני המגמה ואופן זיהויה. השלב הבא יישום שיטות אסטרטגיות קפדניות המתייחסות באופן ספציפי למגמות. גישה שמרנית לשימוש בניתוח קו מגמה, מערכת DMI והמדד הפרבולי יסייעו לסוחרים להתחבר יותר עם המגמות בשוק, תוך כדי בחינת רמות המאקרו היומיות, השבועיות והבין-שנתיות יתנו תמונה בהירה יותר ברזולוציה טובה לבחירה כדאית לרכישה או מכירה נגד.